Refinancement Tarifs linge Avec des rendements du Trésor Falling

Il ne fait aucun doute que les États-Unis et les économies mondiales ont connu une grave récession en 2008. Le marché boursier américain a chuté de plus de seule 40 pour cent du niveau de la période de 12 mois précédant élevé. Au cours de cette chute historique dans le cours des actions, nous avons assisté à des changements quotidiens des achats et la vente de surtensions sur le marché boursier, qui a conduit à la volatilité des taux de refinancement hypothécaire que les rendements du Trésor saut le long de la fluctuations du marché.

Refinancement taux sont constitués de deux composants principaux, le premier étant le Trésor à 10 ans le rendement a ajouté à la deuxième composante, la prime prêteur hypothécaire répartir les risques. Donc, comme le rendement du Trésor tombe, les taux de refinancement hypothécaire normalement suivre. En règle générale, que l'argent sort de la bourse, les investisseurs et les fonds spéculatifs pour trouver un endroit pour garer leur argent dans un placement sûr et liquide qui fournira également une sorte de rendement sans but lucratif, telles que l'obligation du Trésor à 10 ans. Comme les acteurs du marché de plus en plus acheter ces obligations, le prix monte, mais le rendement sera en baisse car il a une réaction inverse de prix de l'obligation. La panique des stocks et la baisse récente du marché porte sur la façon dont cette relation se tient. Le 13 Novembre 2008, le S&P 500 a clôturé la journée à 911,29, et le Trésor à 10 ans Rendement à 3,82%. Avance rapide seulement une semaine plus tard et le S&P 500 a clôturé à 752,44, et le rendement à 10 ans à 3,14%. Il s'agit d'une vraie vie et l'exemple dramatique de vente reflète la panique dans le marché boursier et le vol à la sécurité des obligations. La chute d'une semaine de 0,68 pour cent dans le rendement de 10 ans et a résulté en une moyenne de place à une baisse de un demi pour cent directe des taux de refinancement hypothécaire! Normalement, le marché actions et des obligations ne se négocient pas aussi spectaculaire que l'exemple précédent reflète, dans un tel court laps de temps, mais ça ne doit révéler la relation entre les taux de refinancement et le rendement du Trésor.

Maintenant, vous demandez peut-être pourquoi le taux de refinancement hypothécaire ne chuté jusqu'à 0,50 pour cent lorsque le rendement des obligations a diminué de 0,68 pour cent. C'est là que la prime de propagation hypothécaires à risque entre en scène. Les comptes propagation de la marge bénéficiaire que les prêteurs exigent dans le financement des prêts au logement, et va augmenter en période de risque élevé du marché. Dernières actions en bourse avec une poursuite de la baisse des prix de la maison fait grimper le facteur de risque pour les prêteurs et résultant en un facteur de propagation actuelle hypothécaires à haut. En fait, si spreads hypothécaires ont atteint des niveaux historiques, nous serions connaissent des taux sur les prêts hypothécaires sur 30 ans fixé à 5 pour cent et plus bas!

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