marchés du carbone instantané

Les marchés du carbone - Instantané
(Uppal Abhishek, l'équité en matière de technologies propres Privé 2009; référence à la DB Advisors Investir dans le changement climatique)

Depuis la création du Protocole de Kyoto, les émissions de l'Union européenne d'échange de quotas (ETS) et de l'ONU Mécanisme de Développement Propre (MDP) des systèmes en sont venus à représenter les principaux marchés du carbone mis en œuvre. En 2007, le volume global des émissions mondiales de carbone échangés a été de 2,7 milliards de tonnes (GTS). Sur ce total, environ 1,6 milliards de tonnes de CO2 a été échangé par le système ETS de l'UE, tandis que la croissance du volume des transactions et la fréquence au sein du SCEQE devrait encore augmenter en 2008. Tous les États membres de l'Union européenne peut enchères jusqu'à 10% de leurs crédits de carbone pour l'allocation de la deuxième phase du SCEQE "cap-and-trade" régime, de 2008 à 2012.

Les États-Unis a actuellement trois marchés émergents: Regional Greenhouse Gas Initiative 2003 (couvre 10 États North-East/Mid-Atlantic), la Western Climate Initiative 2007 (couvre 11 États américains et canadiens), et le Midwest Governors Association 2007 (couvre 12 des États-Unis États-Unis). Plus important encore, avec le Congrès passe une version révisée d'un projet de loi de plafonnement et d'échanges, il donne une formidable impulsion pour les marchés de carbone et à engendrer une croissance explosive.

En Janvier 2008, plus de la moitié les 907 projets MDP enregistrés auprès de l'UNFCCC ont été localisés en Chine et en Inde. Inde représente la plus grande part de ces projets, mais la Chine mène dans sa valeur totale des projets MDP.


point de vue des investisseurs sur le changement climatique: risques et retour vers commerciale du seuil de rentabilité
(Uppal Abhishek, l'équité en matière de technologies propres Privé 2009; référence à la DB Advisors Investir dans le changement climatique)

Comprendre le seuil de rentabilité commerciale
Pour une technologie particulier le changement climatique doit être adopté à grande échelle, il faut être commercialement viable - le seuil de rentabilité ou plus contre la concurrence, des options moins respectueux de l'environnement. Nous appelons cela le seuil de rentabilité commerciale.
Au fil du temps, quatre facteurs ont convergé pour conduire le seuil de rentabilité commerciale des énergies renouvelables:
traditionnels et des incitations fondées sur l'innovation ont été créés.
prix des combustibles fossiles ont augmenté;
Les prix du carbone sont mises en place;
Et le coût des énergies renouvelables a diminué comme ils l'ont déplacé vers le bas la courbe d'apprentissage.
Il existe différentes manières de calculer le seuil de rentabilité commerciale, ce qui peut inclure ou d'exclure les subventions, les incitations et les prix du carbone. Il est important pour un investisseur d'être conscient de ce qui est et n'est pas inclus lorsque l'évaluation économique des énergies renouvelables;
À long terme, le point le plus durable du seuil de rentabilité pour les énergies renouvelables, c'est quand ils sont commercialement viables sans subventions, mais avec un régime de prix du carbone comme un filet de-risque.

Utilisant le coût moyen actualisé de l'énergie (LCOE) comme un outil de mesure des possibilités des investisseurs
LCOE est un cadre qui peut être utilisé pour évaluer la viabilité économique des débouchés sur les marchés de l'électricité;
Bien que l'idée de LCOE est attrayant au niveau de l'industrie, l'adaptation du cadre de travail en tant que modèle de l'investisseur au niveau du projet est finalement plus utile. Le modèle occasion investisseurs doivent prendre un certain nombre de facteurs en considération;
Plus important encore, le taux d'actualisation doit correspondre au profil de chaque projet risque et le coût du capital, et la dynamique locale du marché de l'énergie doivent être modélisés;
L'analyse des scénarios sur les prix des carburants, des incitations et des subventions, et prix pour le carbone doit être effectuée;
Le taux d'apprentissage et d'autres intrants doivent être spécifiques au projet.

En utilisant le modèle de l'investisseur de comprendre le risque du projet et le retour
Comme le modèle de l'investisseur est développé pour des projets individuels, un ensemble de variables complexes entrent en jeu à un niveau granulaire dans une région spécifique et le contexte du marché;
Il ya un ensemble de risques critiques / investisseurs retour compromis nécessité de prendre en compte, notamment: opérationnels, financiers, matières premières de réglementation de l'énergie, le taux d'apprentissage, prix de l'électricité sous-jacents et de carbone. Ces risque-rendement des compromis seront sources de génération d'alpha.

Le processus de développement technologique
Chaque large cadre technologique (par exemple l'énergie solaire) couvre un large éventail de technologies sous. Chacune de ces technologies sous est à un stade différent de la commercialisation, présentant différentes possibilités pour les investisseurs;
Le processus de développement de la technologie prend beaucoup de temps. À mesure que les technologies à travers le pipeline, le profil de la nature de la possibilité d'investissement, ainsi que le risque / rendement, des changements;
Dans les énergies propres, il ya beaucoup de place pour des améliorations dans les technologies existantes, ainsi que des possibilités intéressantes à développer et à déployer commercialement des technologies nouvelles, à un stade précoce tels que le CSC.

implications investisseurs
Les nouvelles technologies propres ont émergé au cours de la dernière décennie et les progrès technologiques dans l'espace des technologies propres ouvrir des opportunités pour l'investissement dans une gamme de produits et d'idées nouvelles;
Comprendre les caractéristiques des technologies sous déplaçant à travers le pipeline est essentiel pour les investisseurs;
Connaissance approfondie du processus de développement de la technologie, ainsi que d'un aperçu détaillé du paysage technologique au sein de chaque secteur, est nécessaire pour générer de l'alpha dans l'espace.