L'impact de la vente à découvert nu et FTD sur les marchés financiers

Le motif principal d'un investisseur sur le marché boursier est de maximiser les profits. Que faire s'il ya eu fraude dans le système financier qui pourrait bloquer l'investisseur de maximiser leurs profits sur un stock? Il est maintenant prouvé que les courtiers-négociants refuser l'argent des investisseurs et volontaire, ne livrer des actions dans le but de maximiser leurs profits. Ce n'est que récemment son effet généralisé se faire connaître au public. Parce que ces courtiers ont créé un énorme problème, il est important de comprendre comment il est arrivé et qui doit être tenu responsable.

Environ 2,5 milliards d'actions par la Journée du commerce sur le NYSE et NASDAQ échanges. Ces métiers régler par la DTCC (Depository Trust et Clearing Corporation), au sein de la DTCC et directement entre les courtiers-négociants (appelé ex-compensation). Traditionnellement, l'investisseur paie le prix courtier en contrepartie d'actions de la société. Cependant, parfois, le courtier ou l'autre ne l'ont actions facilement disponible, ou quelque chose se produit si le courtier est bloqué de régler les actions à travers le système. Le courtier crée ensuite une reconnaissance de dette sous forme de stock, qui s'installe dans le système et apparaît à l'investisseur comme stock normal. L'ensemble du système des reconnaissances de dette généralement vues comme stock normal. Quelques jours plus tard, le blocage peut éclaircir et de la reconnaissance de dette peut être effacé du système. C'est ce qui est censé se produire, cependant, le courtier prend avantage de ce système.

Un courtier peut profiter du système en envoyant régulièrement des reconnaissances de dette sous forme d'achat d'actions à l'investisseur. Pendant ce temps, les trésors de courtier-agent de l'argent de l'investisseur. C'est ce qu'on appelle une omission intentionnelle de livrer (ou FTD). Naked vente à découvert a donc reçu son nom de FTD frauduleuses. FTD s'écoulant à travers la DTCC devenir comme du sable dans le système financier, qui affecte l'offre et la demande d'actions sur le marché.

FTD affecter l'offre et la demande d'actions sur le marché, et il peut forcer le cours des actions à décliner rapidement. Par exemple, une action particulière se vend 50 $. Quand un courtier envoie plus de FTD dans le système, elle augmente l'offre du stock de manière significative parce que le système voit FTD stock normal. Comme l'offre augmente, il force le prix à la baisse. Parfois, un stock est même forcé dans un «penny stock». Lorsque le cours des actions d'une entreprise se transforme en un «penny stock», les clients et les marchés à la fois éviter l'entreprise. En conséquence, un prix plafond est formé au niveau de «penny stock», et l'entreprise ne peut pas récupérer parce que toutes les FTD transformer en FTD sou. Il convient de se demander non seulement si cela peut effectivement se produire, mais si elle est bien réel.

Il est maintenant prouvé que les teneurs de marché ne parviennent pas à remettre des actions. Supposément, cela n'arrive pas assez pour briser le système financier. D'autre part, les personnes qui travaillent à la SEC (Securities and Exchange Commission) et DTCC se battent pour refuser toute information comportant une preuve de vente à découvert nu. Ils sont le même peuple, cependant, qui affirmait la vente à découvert nu n'était pas le cas avant de montrer des preuves qui se passait est devenu connu du grand public. L'information a été rendu public par l'intermédiaire du Freedom of Information Act (FOIA).


«FOIA déplace la charge de la preuve hors du citoyen et sur le

Gouvernement (Byrne, 2007). "


En 2005, les demandes FOIA ont été envoyés à la SEC pour le nombre de FTD sur le niveau global et au niveau de chaque entreprise. La SEC a résisté au premier abord, mais FOIA forcé de la SEC pour libérer de l'information. En Juillet 2005, la SEC a publié une réponse partielle. Les données ont été donnés à partir d'avril 2004 à avril 2005, et il a montré le nombre de FTD sur les métiers de Total sur le New York Stock Exchange et le NASDAQ. Par exemple, le 17 août 2004, le total NYSE et NASDAQ métiers ont totalisé 2,6 milliards de dollars. Hors de 2,6 milliards de transactions, environ 230 millions de transactions ont été FTD. En d'autres termes, 8,8% des transactions totales sur le NYSE et le NASDAQ en un jour ont été des échecs. Il convient également de noter que les données partielles publiées par la SEC ne comprend pas les ex-centre d'information, qui est celui de deux courtiers en face et le commerce extérieur de la DTCC. La DTCC a également donné des informations trompeuses, et sa validité a été contestée immédiatement.

En Mars 2005, Larry Thompson, Conseiller général adjoint de la DTCC, a publié une déclaration disant:


"En termes de dollars, ne parvient pas à livrer et recevoir s'élèvent à 6 milliards de dollars par jour,

à nouveau, y compris deux nouvelles échoue et ne ans, de seulement $ 400 milliards de métiers

traités quotidiennement par la National Securities Clearing Corporation, soit environ 1,5%

du volume en dollars (Byrne, 2007). "


Malheureusement, Larry Thompson a donné des informations trompeuses, et il a été porté à l'attention par le Dr Robert Shapiro, qui a servi comme sous-secrétaire américain du Commerce pour les affaires économiques de 1998 à 2001 et a été le principal conseiller économique de Bill Clinton, gouverneur de la 1991-1992 la campagne présidentielle. En réponse à la déclaration de Larry Thompson, M. Shapiro a déclaré 400 milliards de dollars est inexact car il comprend de nombreuses autres transactions traitées par le NSCC. Shapiro a réclamé la valeur de toutes les opérations en capital sur les marchés des États-Unis en 2004 en moyenne 82,3 millions de dollars par jour au lieu de 400 milliards de dollars. Si cette information est exacte, alors les 6 milliards de dollars par jour FTD réclamé par Larry Thompson représente en fait 7,3% des transactions quotidiennes au lieu de 1,5%.

L'aspect le plus important de la nue court-circuit est le fait que les courtiers-négociants omettre délibérément de remettre des actions lors du règlement. Susanne Trimbath, un ancien gérant de la confiance de dépôt et les sociétés de compensation à San Francisco et New York, résume le traitement injuste envers les investisseurs en disant:


"Si un investisseur individuel achète ou vend des actions, le courtier de détail ne tolérera aucune

Erreur de livraison, soit d'actions ou d'argent. Pourquoi, alors que les courtiers sont-

concessionnaires autorisés à ne pas livraison des actions pendant des semaines, des mois et, dans certains cas

voire des années (Trimbath, 2007)? "


En réponse, ces courtiers sont les propriétaires de la centrale de compensation et de règlement dans les États-Unis, et la DTCC est la seule entreprise qui offre des services de règlement pour tous les métiers. Le Congrès a donné l'autorité DTCC pour régler ces transactions, mais la DTCC et de la SEC à la fois dire qu'ils ne peuvent pas remplir les fins pour lesquelles ils sont destinés. Naked court-circuit se produit quand une personne s'engage à vendre un stock qu'ils ne possèdent ni ne ont emprunté. En conséquence, à défaut de livrer crée «actions fantômes», qui risque de diluer le prix d'un titre individuel (Investopedia). Si la DTCC et la SEC sont tous deux disent qu'ils ne peuvent remplir les fins pour lesquelles ils sont destinés, et si elles sont les organismes qui sont censés tenir un registre précis de toutes les transactions, alors où est la responsabilité de FTD? Qui va tenir les courtiers-négociants responsables de leurs actes illégaux?

En conclusion, les courtiers-négociants qui ont essentiellement volé de l'argent des investisseurs doivent être tenus pour responsables. Les investisseurs doivent pouvoir faire confiance à leurs courtiers de leur argent durement gagné, et les courtiers devraient rester fidèles à leur obligation d'agir dans le meilleur intérêt de l'investisseur. La SEC et DTCC devraient être appelées à fournir toutes les informations contenant la preuve de la vente à découvert nu. Larry Thompson et tout autre représentant pris la divulgation de renseignements inexacts dans le passé, devrait également être tenu responsable. Heureusement, il existe actuellement une interdiction de vente à découvert nu, et nous espérons qu'il a terminé entièrement, mais ce n'est qu'une question de temps avant les courtiers-négociants trouvent leur prochaine boucle trous dans le système financier.