Pages

vendredi 26 mars 2010

pourquoi certains M & A ne pas réussir

Limitations de M & A
Il faut savoir que M & A en tant que stratégie pour la croissance rapide peut être risqué et incertain. Actionnaires des sociétés acquises sont susceptibles de gagner des rendements supérieurs à la moyenne, tandis que les actionnaires d'acquérir des actions entreprises dès l'automne comme une intention d'acquérir est annoncée. Ceci est révélateur que les investisseurs ne voient pas M & A en tant que véhicule pour atteindre une valeur ajoutée à l'entreprise acquéreuse.
Au fil des années, nous avons vécu l'échec de grandes M & A. Certains sont plutôt concernées gère avec l'empire des stratégies de consolidation plutôt que de maximiser la valeur actionnariale, le plus grand de l'entreprise est grande, plus le bonus et les salaires.
AOL Time Warner est un exemple d'un géant multimédia américain créé en 2000 par la fusion d'AOL et de Time Warner, de nouvelles industries et les anciens médias. La fusion a pour but d'exploiter les possibilités de promotion croisée suite de la baisse d'AOL après le crash dot.com. Toutefois, le mariage a échoué à produire toute synergie prévue.
Certains des raisons pour lesquelles le lien avec M & A des échecs:
1. Les difficultés d'intégration Quand deux grandes organisations s'efforcent d'intégrer leurs activités, ce qui peut s'avérer fastidieux et difficile de la culture organisationnelle existante au sein de chaque entreprise est un obstacle majeur à la fusion. Entreprises jamais vraiment intégrer leurs activités quelques décennies plus tard.
Toutefois, certaines organisations comme Cisco ont réussi à réaliser une intégration efficace pour l'après-fusion. Cisco, une société américaine a développé de solides capacités dans ce domaine. L'entreprise toujours allouer des ressources substantielles à ses activités M & A et de faire de grands efforts dans l'intégration financière, technique et ressources humaines.
2. Une évaluation inadéquate de la cible de l'entreprise
L'acquisition des entreprises ne prennent pas suffisamment de temps pour évaluer l'entreprise cible. Le manque d'une vérification diligente forte a été citée comme la raison des mauvais choix de prise en charge cible.
3. Large ou extraordinaire de la dette
L'activité génératrice de revenus de la société acquise peut être surestimé, poussant l'entreprise acheteuse à prendre trop de dettes à payer pour cela. En fin de compte, il n'y a pas de revenus suffisants pour rembourser la dette.
4. Incapacité de réaliser la synergie
Le manque de synergie pourrait être un motif de préoccupation. Beaucoup d'entreprises n'ont pas réussi à atteindre les résultats escomptés parce que les gestionnaires sont trop se concentrer sur leurs propres intérêts et ne parviennent pas à identifier les problèmes dans les opérations de cibles fermes pendant la diligence raisonnable. Les bilans des sociétés acquises pourraient montrer les créances douteuses qui ne sont pas mentionnés avant la soumission.
5. Trop de diversification et trop grands
Les gestionnaires à succès sont trop souvent distraits par M & A et finissent par détruire ce qu'ils ont déjà atteint organiquement, par perdre de vue les activités cœur de métier et, en investissant dans des activités qui ne parviennent pas à maximiser la valeur des actionnaires. En fin de compte l'organisation devenu tellement important que les gestionnaires de lutte pour le contrôle.

0 commentaires

Enregistrer un commentaire