Investir vert - La ruée vers l'or

investir vert grandit. Auparavant, la province d'un petit nombre d'investisseurs qui a chassé un nombre encore plus restreint d'entreprises, le marché des technologies de l'environnement a connu un essor spectaculaire ces dernières années. Et il a pris part du portefeuille des investisseurs sur la route. Les entrées dans les fonds verts ont totalisé 766 millions de dollars pour l'exercice terminé le 31 mai, selon Morningstar, comparativement à 37 millions de dollars en sorties nettes de fonds religieux sur la même période. (Morningstar suivi de ces deux sous-catégories, sous l'égide de l'investissement socialement responsable ou ISR, fonds). «L'intérêt est passé de la« Peut-être que je vais tremper dans cette »à« il s'agit d'une classe d'actif je devrais inclure dans mon portefeuille, »déclare Jerry Moskowitz, président des Amériques FTSE.

La flambée des prix du carburant ont contribué à faire d'une technologie verte des plus grands domaines d'actions de croissance aux États-Unis, a déclaré John Quealy, un analyste de la technologie verte chez Canaccord Adams, une firme indépendante de services financiers de Boston. De nouveaux produits sont au même rythme. fonds communs de placement représentent la plus grande part du social et environnemental projeté fonds, avec 171,7 millions de dollars au total des actifs nets investis dans 173 fonds différents, selon le Social Investment Forum 2007 Rapport sur Socialement Responsable Tendances Investir aux Etats-Unis. fonds cotés en bourse ne représentaient que 1% de l'actif total de tous les plans social et environnemental projeté des fonds au début de 2007, mais leurs rangs sont de plus en plus chaque jour.

La source de fascination des investisseurs est, bien sûr, la nécessité de trouver des alternatives au pétrole et autres combustibles fossiles dans le contexte actuel de pénurie et de changement climatique. Nous avons atteint un point où les technologies environnementales sont passés au-delà des vœux pour la Terre Mère, et commencent à donner un sens économique. d'énergie de remplacement est finalement capturé des entreprises et l'imagination des investisseurs et la ruée vers l'or est sur place et sont donc les craintes naissantes d'une bulle.

des prix pétroliers de 140 $ ou plus par baril en évidence la rareté, ou du moins, les craintes de pénurie des produits de base, du chaud. La demande mondiale de pétrole ne fera que croître à court terme, même si les prix du gaz record finalement provoquer les Américains à réduire leur consommation.

La Chine et l'Inde devraient plus que doubler leur consommation d'énergie d'ici 2030, selon l'Agence internationale de l'énergie. La demande croissante de combustibles fossiles pousse leurs prix à la hausse, ce qui à son tour, stimule les progrès technologiques dans tous les énergies alternatives. Le monde va continuer à développer de meilleurs moyens pour alimenter des voitures (la prochaine itération de la Toyota Prius, le gaz à boire avec rage populaire, viendra avec des cellules solaires qui contribuent à exécuter sa climatisation), ainsi que des alternatives au charbon et à d'autres émetteurs de gaz à effet de serre. experts de l'industrie disent que l'huile devrait redescendre à 50 dollars le baril pour les solutions de rechange comme l'énergie solaire, éolienne et géothermique à perdre leur viabilité économique.

Voici de plus près un coup d'oeil sur les opportunités, et certains risques, en investissant vert.

Propre et vert

Les investisseurs qui envisagent de l'environnement technologique devrait commencer par définir les termes. Par exemple, certains utilisent les "technologies propres" et "technologies vertes" de façon interchangeable, tandis que d'autres font une distinction claire. Jack Robinson tombe dans le dernier groupe. Le gestionnaire des 410 millions de dollars Winslow Green Growth Fund-dont les trois, cinq et la performance de 10 ans a devancé l'indice Russell 2000 Growth Index-définit entreprises vert comme ceux qui sont impliqués dans une solution de bonne foi, durable au réchauffement climatique ou d'autres maux de l'environnement ; entreprises de nettoyage, dans son langage, sont neutres pour l'environnement. Une entreprise propre qui Winslow Green Growth détient est Bankrate, un North Palm Beach, en Floride bancaire basé sur la consommation en ligne et le réseau des finances personnelles. Une entreprise verte qu'il détient est Green Mountain Coffee Roasters, un pourvoyeur Waterbury, Vermont à base de café équitable et biologique qui est neutre en carbone et un don de 5% de ses revenus à des causes favorables à la terre.

Les investisseurs doivent également décider pour eux-mêmes ce qui constitue une société verte. Quealy identifie quatre sous-catégories dans le secteur vert: la technologie de l'énergie de l'eau et d'électricité, qui comprend les piles à combustible;; technologie de recyclage, et la technologie des bioressources, qui comprend l'éthanol. Toutefois, de nombreuses entreprises dites vert ne tire pas 100% de leurs revenus des activités écologiques. Aux investisseurs des rendements purement axée peut pas savoir la portée des efforts d'une entreprise, mais ceux qui se considèrent comme socialement responsable sera. "Si vous êtes assez grand, vous allez faire des choses que certaines personnes n'aiment pas," dit Peter Kinder, président de KLD Research & Analytics, une recherche basée à Boston sociale et ferme index.

Robinson ne tiendra pas les entreprises qui sont à tous les sales ». Par exemple, il ne sera pas propre BP, même si la compagnie pétrolière britannique est aussi le développement des énergies alternatives. Don Rogers, directeur exécutif de pensions Virginia Méthodiste Unie, n'investira pas dans des conglomérats plus de 10% de leurs revenus de toute combinaison de l'alcool, armes à feu et d'argent. investisseurs vert également en ligne sur un côté de la fracture énergie nucléaire, avec quelques embrasser la technologie comme une alternative intéressante aux combustibles fossiles et d'autres, il fuir plus cher, une cause des déchets toxiques et de risques d'accidents ou d'attentats terroristes.

La croissance des véhicules d'investissement vert tech reflète l'augmentation des entreprises individuelles dans l'espace. Lorsque Robinson a commencé à investir dans la catégorie il ya 15 ans, il avait seulement une poignée de stocks à choisir. Ces jours-ci, dit-il, "l'univers a connu un essor spectaculaire et un grand nombre de petites capitalisations sont devenus mid-caps ou même les grandes capitalisations. Un stock qui est diplômé de petite capitalisation à la mi-cap sur la montre Robinson est Itron, un Liberty Lake, une société de Washington, qui produit de l'électricité, de gaz, d'eau et de chaleur. Lorsque Robinson d'abord investi dans l'entreprise au début de 2006, sa capitalisation boursière était de moins de 1 milliard de dollars, et aujourd'hui c'est 3 milliards de dollars.

L'effet Al Gore

Beaucoup de crédit Al Gore et son film de 2006 un Oscar, Une vérité qui dérange, pour la remontée dans le désir des consommateurs de passer au vert. "Il a eu un impact majeur sur l'éducation du public», dit Robinson. Et aujourd'hui, plus de consommateurs ont accès au vert fonds communs de placement par le biais de leur régime 401 (k) les plans, il note.

Christopher Manning, un conseiller financier à Houston qui se concentre sur l'ISR, dit les énergies alternatives sont la catégorie la plus populaire parmi ses clients ISR nouveau cette année. Il utilise les fonds Green Century mutuelle avec ses clients, ainsi que deux PowerShares ETF, Global Water et Clean Energy WilderHill.

Avant, il a lancé sa propre entreprise axée sur l'ISR en 2005, Manning inquiet sur la façon dont il jouerait en profondeur dans le pays du pétrole. Alors qu'il n'a pas rencontré de franche hostilité envers sa mission, dit-il, il a trouvé beaucoup de possibilités d'éducation parmi les clients potentiels. Il s'est aussi trouvé un créneau. "Dans ce domaine, je suis le seul jeu en ville" pour les clients intéressés par l'ISR, dit Manning.

Justin Harris, un conseiller financier de Seattle, dit-uns de ses clients arrivent avec des demandes spécifiques sur l'investissement vert. La plupart demande un écran généralement négative que le tabac les mauvaises herbes, les jeux et les stocks d'alcool. Bien que de nombreux conseillers adopter des véhicules à la demande de DIF de leurs clients, Harris est allé le chemin inverse: Il ya sept ans, il a fixé un mandat que tous les actifs de ses clients ont investi avec lui serait dans les investissements socialement responsables. "J'ai vu que je n'étais pas gagner quoi que ce soit en instance de divorce mon argent de mes valeurs, dit-il. Harris n'a pas perdu tous les clients à la suite du mandat, et les clients embrassé la cause. «Je trouve que les gens veulent vraiment être pleinement engagé, dit-il. "Ils veulent marcher leur parler."

Politique Watch

Comme c'est le cas de nombreuses questions en cette année électorale, les observateurs du marché se demandent comment le nouvel occupant de la Maison Blanche aura une incidence sur la technologie verte de l'année prochaine et au-delà. Les deux présumés candidats républicain et démocrate, John McCain et Barack Obama, respectivement, soutenir un système de plafonnement et d'échange d'émissions de carbone, il est donc probable que cette initiative permettra d'aller de l'avant quel que soit l'issue du scrutin. Un système adopté par les années de l'Union européenne il ya plusieurs, un système de plafonnement et d'échange crée des incitations de marché pour réduire les émissions de carbone. Les entreprises sont attribuées un certain nombre de permis de dégager des gaz de carbone, et si elles peuvent trouver un moyen de réduire leurs émissions, ils peuvent vendre leurs permis excédentaires de l'argent.

En investissant dans des titres individuels, les investisseurs peuvent ainsi analyser la façon dont les entreprises se préparent à ces règlements à venir, explique Todd Larsen, porte-parole de la Social Investment Forum, une association professionnelle de l'industrie américaine d'investissement social. Les entreprises devront supporter des coûts plus élevés en raison de la réglementation de plafonnement et d'échanges, et ils passeront le long de ces coûts à leurs clients. Par exemple, une augmentation de un cent du coût de plafonnement et d'échanges par tonne de carbone se traduit par une augmentation de 33% des coûts d'électricité du consommateur final, dit Robinson. Les investisseurs intéressés par le carbone comme une marchandise aussi l'expansion des options: En Juin, Barclays a lancé offrant aux investisseurs la première note en bourse exposition pure au prix mondial du carbone.

Beaucoup pensent que la future administration démocrate sera plus amical envers les principes de l'ISR. Par exemple, la sagesse conventionnelle veut que Obama serait plus probable que McCain de renforcer les incitations au comportement des entreprises respectueuses de l'environnement. Mais à certains égards, les investisseurs individuels à l'opposé peut-être vrai. «L'ISR est axée sur la demande, et il n'ya rien comme un président républicain pour stimuler la demande», dit un participant de l'industrie de premier plan qui a requis l'anonymat par crainte d'être perçu comme cynique. En effet, la frustration au président George W. Bush triste record de l'environnement a contribué à la popularité des investissements dans les énergies alternatives dans ces dernières années.

Les investisseurs ou les croyants

Alors que le prochain occupant de la Maison Blanche peuvent affecter certains politiques de l'environnement, l'ISR et l'investissement vert a assez d'élan qu'il doit faire des progrès, peu importe qui gagne ce Novembre. "Il ya eu un changement radical au travail», dit Barbara Krumsiek Calvert chef de la direction. Les sociétés ont adopté des changements positifs sur l'environnement, les questions sociales et de gouvernance (également connu sous le nom «ESG»), elle note. Les grandes institutions comme les fonds de pension publics ont pris l'investissement ISR, notamment la défense des actionnaires et les investisseurs expriment un intérêt sans précédent dans l'ISR, Krumsiek continue.

Calvert ne suit pas le nombre de ses investisseurs des rendements purement moteur, par opposition à ceux qui investissent en fonction de leurs croyances, mais Krumsiek estime que les deux groupes sont bien représentés parmi ses actionnaires. La famille de fonds ISR vénérable aventuré dans l'espace vert tech l'an dernier avec le lancement de la Calvert Global Alternative Energy Fund. Le fonds a été en baisse de 12,1% à compter du Juin 30, négatif de 0,2 points en dessous de Standard & Poor's 500 résultats pour la même période, selon Morningstar. Calvert envisage de lancer un Fonds mondial pour l'eau au troisième trimestre.

Le projet de loi Crager, président de Envestnet, un fournisseur basé à Chicago de produits de gestion d'investissement et de services, imagine le jour où l'information sur les entreprises environnementales, sociales et les antécédents de la gouvernance seront plus facilement disponibles. Un jour, il prédit, les clients pourraient recevoir, avec leur déclaration trimestrielle déclaration, un état des efforts de durabilité de leurs exploitations. Cela pourrait prendre la forme d'un rapport sur les entreprises et comment ils aider ou nuire à la planète au cours de ce laps de temps, en ouvrant une usine de filtration de l'eau, par exemple, ou par la pollution d'une rivière locale, Crager dit. Envestnet produits comprennent des stratégies durables de Veris, portefeuilles de fonds communs de placement pour les investisseurs socialement consciente.

Les investisseurs potentiels SRI toujours se demander si investir avec leur cœur et leur attention sur les rapports ESG plutôt que le bénéfice des rapports-nuise à leur porte-monnaie sous forme de rendements inférieurs. «Mon expérience est l'ensemble des investisseurs des rendements moteur», explique Dan Porter, fondateur et vice-président du marketing pour IW financier, un fournisseur de Portland, Maine-fondé de l'environnement, de consultation sociale et recherche sur la gouvernance, et des solutions de gestion de portefeuille. «Quand je veux intégrer mes valeurs, la question est, que puis-je faire à un niveau acceptable de coût?" La réponse varie d'un client à client.

Prêt à bouillir?

Seule une poignée de vert fonds communs de placement et ETFs suivis par Morningstar ont même une expérience de cinq ans. "Le jury délibère encore sur la performance des fonds ISR en général", dit Stephen Horan, chef de la richesse privée et l'éducation des investisseurs à l'Institut CFA. "Les deux parties peut citer des études pour appuyer leur cause." Il n'est pas surprenant, de ceux qui le font certains ont sous-performé et d'autres ont surperformé le marché plus large. Ceux de la dernière catégorie comprend Winslow Green Growth, avec 11,2% des retours de cinq ans à partir de Juin 26, comparativement à 7,4% pour l'indice Standard & Poor's 500 et le New Alternatives Fund, qui investit dans les énergies alternatives et dispose d'un 18,1% cinq retour an à partir de Juin 26, selon Morningstar.

Démesuré revient comme ceux-ci peuvent rapidement la question de savoir si l'énergie de remplacement est entrée sur le territoire de bulle. Ce n'est jamais une question facile à répondre. "Si, il apparaît, nous le saurons, dit Johann Klaassen, vice-président des programmes de comptes gérés pour le premier positive Financial Network, une entreprise d'investissement indépendante de conseil à Colorado Springs, Colorado, qui conçoit des portefeuilles d'investissement vert. Cela dit, Klaassen estime d'énergie de remplacement est toujours dans "la phase de chance."

Robinson affirme que les entreprises se solaires "prix à la perfection" récemment, mais ont depuis diminué de leurs sommets. Il serait erroné d'éviter la catégorie tout à fait, il dit: «à long terme, l'énergie solaire est une partie de la solution." Les prix du pétrole ne devrait pas faire une retraite grandes, il croit, et la demande de sources d'énergie alternatives ne fera que croître.

Après tout, ce n'est pas comme si le monde va cesser d'utiliser l'énergie. Moskowitz FTSE dit verte entreprises de haute technologie déclarez des gains solides qui sont reflétées dans les indices FTSE de l'environnement, le FTSE ET50 et le FTSE environnemental des opportunités de All-Share Index. "Ils n'ont pas l'air sauvage», dit-Moskowitz de ses composantes des indices.

Même si, vert investisseurs technologie doit avoir un estomac solide à la volatilité des conditions météorologiques du secteur. Une partie de cette volatilité vient du fait que la plupart des valeurs technologiques vertes sont des entreprises de croissance à faible capitalisation, qui sont parmi les plus mercuriel. En outre, Quealy dit: «Nous vivons dans un marché haussier incroyable de produits de base, où les discussions géopolitiques swing du prix du pétrole de deux à trois dollars par jour." Cela ajoute une autre couche de la volatilité au vert les valeurs technologiques que les autres secteurs ne partagent pas, il fait remarquer.

Quealy pense encore vertes entreprises de haute technologie se classent parmi les meilleures opportunités de croissance séculaire pour les cinq à 10 prochaines années. sélection des titres feraient bien d'étudier la gestion, du marché et de la technologie marchande des entreprises qu'ils envisagent, au lieu de suivre aveuglément l'investissement dans le secteur comme une perspective de croissance à chaud, il conseille. "L'approche d'investissement passive est susceptible d'être un risque que Wall Street qui décide les gagnants et les perdants sont," dit Quealy.

Jan Bryan, un planificateur spécialisé dans l'ISR de Prescott, en Arizona, rapporte que pendant que ses clients s'attendent à des rendements concurrentiels de leurs investissements, ces investisseurs à long terme aussi comprendre et accepter les cycles de contre-performance. Par exemple, lorsque la défense et les grandes pétrolières font particulièrement bien, les portefeuilles qui évitent les manqueront sur ces gains. Ses clients ont trouvé d'autres types de récompenses dans l'ISR et l'investissement vert. «Les clients l'adore quand vous leur demandez leur avis sur les questions sociales", dit-elle. «Ils se sentent respectés et entendus, et ce sont les clients les plus fidèles." Klaassen note également le phénomène des «clients collant» dans l'espace: "Ils ont investi en nous, ainsi qu'avec nous." Première positive ne se retourne certains investisseurs à moteur, mais ils ne sont généralement pas rester pour longtemps. "Hot argent coule à l'intérieur et sort", note Klaassen.

cet article est traduisé en francais
l'origine de cet article (en anglai): http://ezinearticles.com/?Green-Investing---The-Gold-Rush&id=1366996