La plupart des propriétaires d'entreprises estiment qu'un «externe» de vente de leur entreprise est leur seule sortie (ou du moins mieux) Alternative. En général c'est parce que les propriétaires d'entreprise savent que leurs salariés et / ou membres de la famille compatriotes n'ont pas le type de l'argent nécessaire pour garantir un plan de sortie réussie pour eux. Très souvent, parfois, les propriétaires d'entreprises approche (voir ou voir) la question de la Sortie d'une entreprise en ce sens qu'ils ont besoin de vendre leur entreprise à un acheteur de l'extérieur avec assez d'argent pour les payer ce qu'ils veulent.
Ainsi, alors qu'un «externe» de la vente est très intéressant, c'est mon expérience que la compréhension du «interne» des transferts permettra d'ouvrir un très bon dialogue avec un propriétaire d'entreprise afin qu'ils puissent bien comprendre toutes les options et prendre une décision éclairée. En fait, l'analyse d'un «interne» de transfert de l'entreprise peut être une alternative puissante à un propriétaire d'entreprise à la recherche d'une stratégie de sortie. Et, selon les motivations du propriétaire de l'entreprise, il peut être la meilleure alternative disponible.
transferts «internes» de la propriété d'une entreprise sont souvent négligée, car ils ne sont pas compris intuitivement par le propriétaire de l'entreprise et / ou le propriétaire de l'entreprise conseillers. Examinons donc quelques-uns des «interne» des méthodes de transfert qui sont disponibles pour un propriétaire d'entreprise pour illustrer les avantages d'une stratégie de sortie bien conçu.
méthodes de transfert «interne» comprennent Employee Stock Ownership Plans (ESOP) Les transferts, gestion Buyouts (vente à la famille et de gestion), les cadeaux des stratégies, des rentes privées, de la famille des sociétés en commandite, et de stratégies de transfert de bienfaisance. Les trois (3) principales différences entre ces «interne» par rapport à des alternatives de transfert (et le) des alternatives de transfert «externe» sont les suivants:
1. l'actif social, y compris les flux de trésorerie futurs, sont mis à profit pour la réalisation de ces stratégies;
2. la force motrice de ces «génie» des stratégies est le motif propriétaire d'une entreprise de passer à l'entreprise d'une personne autre qu'un acheteur de l'extérieur, et;
3. les propriétaires d'entreprise sera souvent l'examen de planification fiscale et successorale, ainsi que leurs stratégies de sortie. transferts «internes», en règle générale, permettre plus de souplesse dans ces domaines que «externe» de transferts.
Un propriétaire d'entreprise envisage une «interne» de transfert peut fixer le prix et les modalités de transfert et de dire à leur famille et l'équipe de gestion ou, "Voici ce que je veux / besoin pour mon entreprise". Pour cette raison, «interne» des transferts sont souvent désignés comme «contrôlée» des transactions, car le propriétaire de l'entreprise travaille avec des «actifs» qu'ils possèdent déjà dans la structuration de leur sortie de l'entreprise. Donc, si ces «actifs» sont suffisantes pour réaliser que les propriétaires d'entreprise des objectifs (en fonction de leurs motifs), il est utile d'examiner «interne» de transfert.
Ceci est en contraste frappant avec un propriétaire d'entreprise de tenter une «externe» de transfert, car ils sont souvent soumis à un processus qui comprend l'extérieur de l'enquête leur potentiel d'investissement dans la «société visée» et puis dire les propriétaires d'entreprise, «Voici ce que nous sommes prêts à vous donner pour votre entreprise ". Ainsi, le propriétaire de l'entreprise Quitter peuvent s'attendre à perdre un peu de contrôle sur le processus. Et, parce que les propriétaires de nombreuses entreprises possèdent une combinaison unique d'indépendance psychologique, l'intelligence et l'orientation de contrôle, de perdre le contrôle à un acheteur de l'extérieur conduit souvent à "saccadées" dans une affaire.
professionnels de fusions et acquisitions conseillent souvent les propriétaires d'entreprises que si le propriétaire de l'entreprise veut fixer le prix de la transaction, l'acheteur de l'extérieur seront fixant les modalités de la transaction. Un accord est conclu lorsque chaque partie est «tout aussi heureux. Ou, comme l'un dealmaker dit, tous les succès «externe» est un accord "petit miracle".
Donc, on va naturellement demander: «Quel est l'inconvénient d'une« interne »de transfert par rapport à un« externe »de transfert»? Tout simplement, négocier avec les membres de la famille et des employés clés peuvent être dangereux en soi. Ces personnes (et leurs conseillers) exigeront des informations détaillées et confidentielles à la propriétaire de l'entreprise afin de bien comprendre tous les risques inhérents à la possession de l'entreprise - pas vraiment différente de la «externe» de l'acheteur. Et bien sûr, la plupart des propriétaires d'entreprise ne sont pas désireux de partager toutes leurs informations avec leurs employés, elle va à l'encontre de la nature de la relation entre les travailleurs et les propriétaires.
Alors, comment fait-on pour la négociation d'un «interne» de transfert? La réponse est "très attentivement". Et, l'étape la plus prudente première fois qu'un chef d'entreprise peut prendre est d'engager un intermédiaire - qui peut être l'un des conseillers actuels à cette activité - pour aider à la transaction. Ayant conseillers de confiance dans le processus élève le niveau d'objectivité et abaisse le niveau d'émotions lors de la négociation du transfert.
Parce que, après tout, si le «interne» de transfert ne fonctionne pas, il ne sera pas ajouter beaucoup de valeur à l'entreprise d'avoir [en outre] les employés frustrés en raison de cette propriétaire de l'entreprise propre fait. Il est plus facile de placer le blâme pour une transaction a échoué avec un conseiller tiers de sorte que toutes les parties concernées peuvent à l'amiable le retour aux affaires de fonctionnement [et non pas le transfert] de l'entreprise.
Encore un autre inconvénient de «interne» de transfert est la perte de potentiel de gain extraordinaire sur le transfert. En règle générale, «externe» des acheteurs pour les entreprises comprennent «stratégiques» (ou de l'industrie) les acheteurs et les «financiers» (tels que les groupes de private equity) acheteurs.
Un acheteur stratégique d'une entreprise est d'offrir le propriétaire de l'entreprise de vente la plus haute valeur totale à acheter l'entreprise parce que l'acheteur peut demander «synergies» à l'évaluation de la transaction. En d'autres termes, un acheteur qui est déjà dans la même entreprise en tant que vendeur, peut éliminer le double des dépenses et acquérir de nouveaux clients pour leurs produits existants. aider ces «synergies» augmenter la valeur de la transaction à l'acheteur de l'industrie, et un bon intermédiaire M&A plaidera pour le partage de ces synergies avec le propriétaire de l'entreprise de vente. Cette valeur synergique n'est probablement pas disponible avec un «interne» de transfert.
Donc, pour résumer mon point de départ, un propriétaire d'entreprise qui veut retirer de leur entreprise devraient être au courant des différentes méthodes par lesquelles une sortie peut être dirigée. Par la suite, il faut tenir compte de motifs que propriétaire de l'entreprise. En d'autres termes, ce qui est le plus important pour que propriétaire d'entreprise Retrait et comment peut-il mieux être accompli?
Une stratégie de sortie est défini comme «Les objectifs écrits pour la succession d'une des entreprises de propriété et de contrôle, provenant d'un bien pensé et bien planifier chronométré qui considère tous les facteurs, toutes les parties intéressées, et les objectifs personnels des propriétaires d'une manière période de temps et qui est accommodante à l'entreprise, ses actionnaires, et les acheteurs potentiels. " En conséquence, connaître les avantages et les inconvénients de la «interne» et «externe» des transferts est une étape critique dans l'établissement d'une stratégie de sortie.
Les stratégies de sortie sont difficiles à concevoir et encore plus difficile à exécuter correctement. Je suis heureux que vous poursuivez un intérêt pro-active dans les stratégies de sortie, car une approche pro-active à une stratégie de sortie est la seule approche à une stratégie de sortie réussie.
cet article est traduisé en francais
l'origine de cet article (en anglai): http://ezinearticles.com/?Business-Exit-Strategies---Internal-Transfers-Versus-External-Transfers&id=647122
lundi 15 novembre 2010
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