Comment nous sommes entrés dans crise de l'immobilier

États-Unis d'Amérique a uniquement et équitable apprécié le statut de superpuissance depuis 1990 après la chute de la Russie en affichant des taux de croissance du PIB. Pendant des décennies, les principes capitalistes de l'Amérique ont été largement récompensés par l'innovation de propulsion, en défense, la technologie et l'infrastructure. Le laissez-faire des principes des Etats-Unis ont aidé les entreprises à favoriser leur croissance par la concurrence mondiale.

Le dot-com boom

Fin des années 1990 peut être à juste titre qualifié de l'âge d'or de l'esprit d'entreprise que la période a changé le paysage de la technologie et les moyens de faire des affaires. Les entreprises ont été intégrées dans le flux continu de l'échange de données informatisé (EDI) par Internet. L'esprit d'entreprise a atteint un sommet entre 1998 et 2000 avec Internet au cœur du business et e-commerce comme une ligne de produits saumurage de clients à travers le monde. Les clients ont pu acheter des produits, effectuer de comparaison des fonctionnalités, et la comparaison des coûts, sans jamais visiter les magasins. Le luxe des boutiques de la maison au moyen d'ordinateurs prospéré. Le monde a été connecté par internet via le World Wide Web (WWW). Comme la technologie a prospéré, le NASDAQ a atteint le plus de points de 5132 le 10 Mars 2000 (Varian, 2005).

Une étude menée par Ofek et Richardson sur les stocks internet entre 1998 et 2000 a révélé que le premier jour revient de l'introduction en bourse des entreprises point-com à 125,4% et ils ont gagné rendements de 1000% entre cette période et s'élève à 6% de la capitalisation boursière des États-Unis (Ofek & RICHARDSON, 2003, p. 1114). Selon IPO Vital Signs, qui héberge les données d'introduction complète et les faits, environ 1.357 entreprises ont été entre 1998 et 2000 dont la plupart sont des entreprises basées technologie de l'Internet. Toutes ces sociétés ont été initialement financé par du capital-risque et l'esprit d'entreprise a atteint un sommet en tant que capital-risque est venu en nombre record à fournir une aide financière pour amener les produits sur le marché.

Beaucoup d'entreprises se vivre sans un produit physique, offrant des services seulement. Plus d'entreprises ont commencé à vendre des services comme un produit de saumurage commodité pour les consommateurs. Comme le nombre de start-ups ont augmenté, la différenciation des produits a diminué. Beaucoup d'entreprises étaient en concurrence avec les offres de produits similaires et les courses de la ligne d'arrivée. Les premiers oiseaux ont été récompensés et la pression de livrer des produits durables sur les sociétés non-introduction en bourse ultérieure était trop élevé pour soutenir.

La croissance survécu à la consommation. L'approvisionnement a été plus que la demande de capital-risque et a commencé à manquer de fonds pour soutenir les organisations non-IPO en raison de la forte concurrence et pas de place pour la commercialisation de niche. Comme la différenciation de production n'était pas beaucoup, la durabilité des entreprises et des ventes est devenu un défi que les entreprises cherché des fonds pour rester à flot. Comme l'incertitude dans crêpés, érodé la confiance des consommateurs et le marché haussier a été repris par les ours. NASDAQ a chuté de 5048 points en Mars 10, 2000 à 1423 points en Septembre 21, 2001 entièrement pris en charge par les ours.

Le dot-com Buste

La bourse de plonger de nombreuses entreprises en faillite. Même les entreprises qui réussissent comme Carrier One International a fait faillite en moins de deux ans (IPO 6 décembre 2000 et en faillite le 22 Fev 2002). La bourse de plonger envoyé en Amérique à la récession. Beaucoup de commerçants a perdu d'importantes économies et les comptes de retraite ont été anéanties. Des entreprises comme Enron et WorldComm l'huile sur le feu. En l'espace de trois ans, l'esprit d'entreprise a été atténuée mais les principes capitalistes toujours considérée et valorisée.

Fed d'intervention pour lutter contre la crise Dot-Com

Afin de relancer l'économie du Trésor a abaissé le taux d'intérêt. Selon Bankrate.com, du Trésor a abaissé le taux d'intérêt préférentiel de 4% en 2003 et que le taux d'intérêt ont commencé à baisser, les consommateurs ont commencé à acheter des maisons. secteur de la technologie a continué de faire le plein et le marché immobilier a commencé à prospérer en raison de faibles taux d'intérêt. Comme l'activité autour de biens immobiliers a augmenté alors ne accession à la propriété. Selon le US Census Bureau, l'année 2003 à 2006 a connu des ventes plus élevé chez eux. Plus de 4,62 millions logements ont été vendus dans ces 4 ans à faire le plus de ventes jamais. Pour profiter de taux d'intérêt bas l'Amérique est entrée dans une nouvelle ère des affaires où les maisons ont été la marchandise. PIB a augmenté de 7% pour enregistrer pendant cette période.

La plupart des établissements de crédit tels que Freddie Mac, Fannie Mae, Citicorp, Bank of America, et de nombreuses banques régionales ont commencé à rapporter des profits records. Les prix des maisons a augmenté de près de 30% au niveau national dans ce laps de temps (Kirchhoff, 2005). Les banques régionales recrutés record membres ventes afin d'obtenir de nouveaux acheteurs et vendu des prêts à Freddie Mac et Fannie Mae qui ont été initialement créé par le gouvernement pour créer des possibilités de logement pour tous. Freddie Mac et Fannie Mae a acheté les crédits, sans aucun contrôle en supposant que les prêteurs ont effectué des contrôles de fond uniforme et les ont vendus comme des titres adossés à des hypothèques (MBS). Sachant Freddie Mac et Fannie Mae achèterait les établissements de prêt de recours à des prêts abusifs où les prêts ont été fournis connaître les propriétaires de maison ne peut pas effectuer les paiements sur une base continue. Salaire ne prend pas en charge les paiements. vérification des antécédents de base et l'éthique des affaires ont été violés.

prêt prédateur est une pratique contraire à l'éthique des affaires qui a été approuvé et encouragé par la direction pour obtenir plus d'acheteurs. Les acheteurs d'autre part commencé à traiter l'immobilier comme placement à court terme. Dans de nombreux cas de personnes acheté des maisons avec aussi peu que 1% d'acompte et acheté des maisons de multiples espérant qu'ils puissent en disposer dans un avenir proche de faire des profits. Comme enjeu propriétaires dans le marché des capitaux a augmenté le credit default swaps (CDS) des programmes et n'a donc augmenté de couverture autour de biens immobiliers. Plusieurs compagnies d'assurance comme AIG ont été en grande partie sur les programmes d'exploitation CDS et Citicorp a été lourdement dans la CDS et de couverture.

Newton droit des États de gravité que «Ce qui monte doit également descendre» et s'applique à l'économie ainsi non seulement à des objets. Selon la gravité de Newton affirme toujours de soi. Gravity dans cette affaire était d'équilibre. 2007 a vu une forte croissance du PIB, taux de chômage faible, de 4,5%, atteignant 14.000 points DOW et la confiance des consommateurs à 100 points. Quand tout allait bien exceptionnel, la demande pour les maisons a commencé à diminuer à mesure que les effets de prêt prédateur est devenu visible. Comme la demande a diminué les prix des logements ont commencé à chuter. Les propriétaires qui ont été victimes de prêt prédateur ne pouvait pas effectuer les paiements a continué et a commencé à défaut.

Comme les valeurs par défaut augmenté les prix ont diminué encore plus par défaut et abouti à des saisies. Comme l'offre était supérieure à la demande les prix des logements neufs ont diminué et ceux qui ont acheté les maisons de leurs maisons ont été beaucoup moins de valeur que ce qu'ils ont payé et le confort ressenti à défaut de continuer les paiements. Le marché libre a plus de vendeurs que d'acheteurs et le marché est entré en phase de correction. La correction était trop pour les sociétés à gérer. La tendance a commencé à s'inverser au milieu de 2008. Les prêteurs ont maintenant beaucoup de maisons saisies dans leur bilan des actifs qui ne génèrent pas de revenus. Freddie Mac et Fannie Mae qui a acheté les prêts sans un contrôle adéquat est en train de devenir une victime de leurs propres encouragements, prêt prédateur.

Les banques se tenaient hors de leurs biens saisis en l'absence d'acheteurs et le flux de crédit ont cessé. Ils offrent des prêts pourraient ne plus être dû à la pénurie de crédit. Des sociétés comme AIG dont la ligne d'affaires a été CDS perdaient des milliards en raison de foyers de perdre de la valeur et AIG a affiché 10 milliards de dollars la perte de dollars en raison de CDS (Cole, 2008). Certaines des grandes banques comme Bank of America et de Citicorp a subi le même sens. 150 ans de Lehman Brothers a fait faillite. Merrill Lynch et Countrywide subi brutalement. Ford affiché 80 $ milliards de pertes en 2008 et a été suspendu à un fil fin pour survivre. Les constructeurs automobiles, les détaillants, les sociétés financières, les propriétaires et tous les secteurs technologiques ont été durement touchées par les conséquences du prêt prédateur et le manque de confiance des consommateurs.

Avec les sociétés source de revenus décroissants ont été forcés de réduire leurs programmes et ont commencé à licencier des employés dans le cadre de la restructuration. Mise à pied des employés a augmenté le nombre des saisies qui ont augmenté les actifs toxiques des bilans société. En l'absence de fonds pour fonctionner, les sociétés regardé l'intervention du gouvernement de rechercher des réserves de liquidités supplémentaires. Les dommages causés par le marché non réglementé a été difficile pour le gouvernement d'ignorer. Ce qui semblait rose en 2007 paraissait sombre de Mars 2009 avec une croissance négative du PIB à 6,2%, le chômage à 7,6% et la confiance des consommateurs au plus bas niveau de 37, le gouvernement a décidé d'intervenir dans le marché capitaliste pour infuser le besoin de capitaux.

Gouvernement rapidement et rapidement sorti avec renflouement, s'est rapidement affirmé sur le marché libre et a pris possession de Freddie Mac et Fannie Mae et détenue à 80% dans AIG et 40% dans Citicorp. De nombreux économistes interrogés intervention du gouvernement dans le marché capitaliste, la crainte de l'intervention de créer un environnement socialiste. Soit le gouvernement serait assis sur le banc de touche et regarder les entreprises déclarent faillite d'envoi de chômage à deux chiffres ou de fournir les capitaux nécessaires pour les entreprises de rester à flot. Gouvernement a décidé de poursuivre cette dernière option pour protéger l'économie et l'emploi.

Trésor a publié plus de 2 billions de dollars dans le cadre de trois programmes différents en vertu de sauvetage Emergency Economic Stabilization Act (EESA), Trouble Asset Relief Program (TARP) et l'Amérique du réinvestissement et de rétablissement de (ARRA). Chacun de ces programmes de renflouement avaient un programme commun de financement en infusant des marchés financiers en difficulté par le gouvernement d'achat de titres adossés à des hypothèques, l'équité et des actifs en difficulté.

Gouvernement qui est élu par les citoyens pour mener à bien des programmes sociaux pour le bien-être des citoyens est désormais en charge des principales institutions financières aussi. Avec le gouvernement favorisant les partenariats avec les grandes entreprises de l'environnement a évolué dans l'environnement socio-capitaliste où l'environnement capitaliste a été supervisé par des représentants du gouvernement. Gouvernement tendu la main aux entreprises rapidement et n'a pas démontré la même urgence aux propriétaires de maison qui avait troublé à exclure en raison de l'absence d'aide.

Les données économiques publiées par l'US Bureau of Labor Statistics a montré aucune amélioration dans l'économie et l'emploi en dépit de deux programmes gouvernementaux de sauvetage de Jésus et TARP. Conseil d'administration d'autre part commencé à offrir des incitations à la chef de la direction de l'argent reçu du gouvernement en tant que plan de sauvetage. l'argent des contribuables que le gouvernement prévues pour les sociétés qui luttent était censée avoir disparu à la construction de meilleurs programmes et de radier perd alors l'économie peut relancer. Mais l'avidité des entreprises avaient l'ordre du jour différent. Leur ordre du jour est de remplir les gains personnels premier et société de répondre aux besoins à venir. millions en chef de la direction, malgré des pertes énormes entreprises annonce montrant la compensation n'a pas d'incidence sur les performances.

Conclusion

Les crises récentes ont mis en évidence l'avidité énorme sur les marchés capitalistes. L'éthique qui ont été les principes fondateurs de l'entreprise entièrement évaporé. Gouvernance n'est plus un critère de mesure et de performance société n'est plus un critère pour mesurer la performance chef de la direction. De nombreuses questions entourent l'intervention du gouvernement dans le marché capitaliste et les gains d'efficacité telle intervention pourrait apporter, le cas échéant. Les leaders transformationnels comme Jack Welch a complètement disparu du marché libre et théorie de l'agence totalement violé. Toute chose et tout ce qui pouvait mal tourner a mal tourné.

Pour la première fois depuis le libre-échange a évolué en Amérique n'a jamais été aussi faible dans l'aspect éthique de gestion. Trésor et les entreprises étaient axées sur les gains à court terme au lieu de la vision à long terme. Les crises qui ont commencé les pays touchés au pays dans le monde entier impact PIB mondial.

Il existe une corrélation directe entre la crise actuelle de l'immobilier et le point-com de crise qui a commencé en 2001. Au lieu de résoudre un problème (perte de valeur des stocks), la Fed est en train d'essayer de résoudre trois problèmes où la valeur des stocks en vrac, de l'immobilier et de perdre la valeur du dollar perdre de valeur.

cet article est traduisé en francais
l'origine de cet article (en anglai): http://ezinearticles.com/?How-We-Got-Into-Real-Estate-Crisis&id=2999417