Théorie moderne du portefeuille - Êtes-vous investi comme les pros ou les Joes? Questions de politique d'investissement

Avec la récente volatilité des marchés et de crise économique il est devenu de plus en plus rare de trouver des investisseurs (ou de leurs conseillers financiers) qui peut brièvement répondre à la question "Quel est mon plan d'investissement (votre)? Cette question fondamentale expose indéniablement des trous béants dans la moyenne des investisseurs plan à long terme pour la sécurité financière.

Sans un plan - vous ne pouvez pas construire une maison! Sans une stratégie d'investissement focale la plupart des investisseurs (et leurs conseillers financiers) font émotionnelle, illogique, et souvent les décisions d'investissement irrationnel à leur détriment financière.

En 1990, Harry Markowitz M., alors professeur à Baruch College de la City University de New York, a remporté un prix Nobel en sciences économiques. Ses études à vie dans les domaines du risque d'investissement, retour sur investissement, la corrélation de sécurité et de diversification du portefeuille sont à la base de ce que nous connaissons aujourd'hui comme «théorie moderne du portefeuille", ou "MPT".

Théorie moderne du portefeuille est bien connu dans la communauté financière comme une base rationnelle pour de solides principes de gestion de portefeuille. Théorie moderne du portefeuille devrait servir de base pour votre planification des investissements «plan» ainsi.

Le point crucial de théorie moderne du portefeuille (MPT) est la relation entre le risque d'investissement, le rendement et la corrélation. Ces facteurs sont cartographiées sur ce qu'on appelle la "frontière efficiente" graphique. Le graphique illustre une frontière efficiente des titres le rendement prévu et le risque associé à la réalisation de cet retour sur investissement attendu.

Sur la gauche du graphique de la frontière efficiente (l'axe Y) est le retour sur investissement attendu tracée verticalement. La semelle horizontale (l'axe X) est une mesure de risque attendu d'un titre (comme illustré par son écart-type).

La frontière efficiente est un arc qui s'étend en pente douce vers le haut, en commençant dans le coin en bas à gauche et à la décoloration dans le coin supérieur droit. Cette ligne représente en pente douce possibilités portefeuille offrant le maximum de confiance à long terme du rendement du portefeuille, avec le moins de risque (volatilité ou écart-type) possible.

Un portefeuille sur la ligne de frontière efficiente est dite «efficace» ou «optimisé» pour recueillir le maximum d'avantages financiers pour chaque unité d'exposition au risque.

Sur la même carte que la frontière efficiente vous pourriez avoir des classes d'actifs multiples tracés dans un mode apparemment aléatoire. Unis trésors États serait tracée avec peu de retour et peu de risques dans le coin inférieur gauche de l'axe X & Y. classes d'actifs comme les actions des marchés émergents (stocks) seraient tracées dans le coin supérieur droit du graphique représentant un niveau élevé de risque avec un retour sur investissement potentiel élevé. Actions américaines se situerait quelque part entre les représentent un risque modéré et retour sur investissement modéré (par rapport aux bons du Trésor et les actions des marchés émergents).

Chaque classe d'actifs a un historique de "corrélation" à une autre classe d'actifs, ce qui signifie des titres de placement se comportent différemment à différentes périodes de notre cycle économique. Par exemple, en 2008, les produits comme l'or et du pétrole ont fluctué sauvagement amont et en aval de la valeur tandis que les avoirs des actions aux États échoué au troisième trimestre, puis a coulé de façon spectaculaire au quatrième trimestre, les produits stabilisés. prix des obligations du Trésor ont tendance à tendance à la hausse des taux d'intérêt ont baissé.

Ce sont d'excellents exemples de «non-corrélation». investissements des catégories d'actifs effectuées bon ou mauvais par rapport aux autres, et bien que la plupart des classes d'actifs fini plus faible en valeur, il y avait des degrés divers, de la perte de l'investissement.

La frontière efficiente est composée de solutions de portefeuille qui corrélations statistiquement solde de l'actif de classe avec leur retour sur investissement attendu et des risques. Ces solutions de portefeuille sont pleinement diversifié et ne contiennent pas de valeurs mobilières ou d'investissement des exploitations avec l'exposition aux risques spécifiques.

Il n'est pas possible d'avoir un portefeuille tracée précédemment la frontière efficiente, comme il l'aurait correspondant rendement attendu plus élevé et moins de risques que prévu ce qui est possible compte tenu des informations disponibles. Il est toutefois possible d'avoir un portefeuille tracé dessous de la ligne frontière efficiente - ou ce que nous appelons un portefeuille «inefficace».

La majorité des investisseurs ont "inefficace" des portefeuilles, ce qui signifie qu'ils prennent le risque d'investir davantage que leur retour sur investissement attendu, il faudrait selon les renseignements disponibles et les attentes pour l'avenir. États théorie moderne du portefeuille comment les investisseurs usage rationnel pour optimiser la diversification de leur portefeuille d'investissement. MPT devrait en théorie, fournir un investisseur avec le retour sur investissement plus grand possible pour un niveau donné de risque d'investissement.

Êtes-vous investi comme un pro? Soit une moyenne Joe? Si votre plan d'investissement est diversifié (pas de risque spécifique) à l'aide de plusieurs investissements classe d'actifs tels que:
# US Grandes Entreprises

# Les entreprises américaines à faible

# Entreprises Internationales

# Émergents Marchés Entreprises

Produits de base #

# Placements immobiliers

# Placements à revenu fixe

et la répartition en pourcentage à ceux des classes d'actifs est pondéré de manière appropriée (qui est basé sur la corrélation et généralement déterminée par des logiciels disponibles à travers de nombreux gardiens de placement en ligne), les chances sont que vous êtes investi plus comme les pros, que comme l'Average Joe's!

L'investisseur moyen Joe jette des morceaux de différents fonds communs de placement, les stocks de fonds cotés en bourse, obligations, etc dans un portefeuille et l'appelle «diversifié». Les chances sont bonnes, cependant, ils sont en fait pas bien diversifiées et n'ont pas éliminé tous les risques spécifiques de leur portefeuille. En outre, ils peuvent ou peuvent ne pas avoir ajouté suffisamment de classes d'actifs non-corrélatif de leur stratégie d'investissement pour réduire efficacement le risque systématique de la mesure du possible.

Théorie moderne du portefeuille a ses défauts cependant. La corrélation, retour sur investissement et le risque est basé sur des résultats antérieurs et les attentes futures. Si MPT est basé sur des "ce qui s'est passé" plutôt que "ce qui va arriver", puis l'information est seulement utilisable pour créer des portefeuilles hypothétiquement efficace. Malheureusement aussi pertinentes que les MPT est aux planificateurs d'investissement, il n'est pas une solution «magique»! Mais il n'y a pas de vraies balles magiques dans le monde de la finance, et certainement pas de balles "cristal".

Bien théorie moderne du portefeuille peut être utilisé pour créer des «équilibre parfait, hier, de risque et le rendement des investissements», il est seulement un outil utilisé pour nous guider vers l'attente de demain d'un portefeuille efficient. MPT est, cependant, repose sur la pensée rationnelle et ancrée dans les concepts d'investissement solide qui peut et doit être utilisé pour créer un plan pour votre plan d'investissement personnel.

Mettez théorie moderne du portefeuille de la base de votre stratégie de placement. Évitez de faire aléatoire ou "ad hoc" des investissements de portefeuille sans but réel. portefeuille de placement de votre sol dans les principes fondamentaux et restent attachés à votre programme de rééquilibrage, et vous aurez probablement vous donner les meilleures chances de réussite financière et l'investissement!

cet article est traduisé en francais
l'origine de cet article (en anglai): http://ezinearticles.com/?Modern-Portfolio-Theory---Are-You-Invested-Like-the-Pros-Or-the-Joes?-Investment-Policy-Matters&id=2517105