Gestion des risques dans le secteur financier

Gestion des risques est un sujet brûlant dans le secteur financier en particulier à la lumière des pertes récentes de certaines sociétés multinationales, par exemple l'effondrement de la Grande-Bretagne Barings Bank, WorldCom et aussi à cause de l'incident du 9 / 11. L'évolution rapide des conditions d'affaires, la restructuration des organisations de faire face à une concurrence accrue de plus, le développement de nouveaux produits, les marchés émergents et l'augmentation des transactions transfrontalières ainsi que la complexité des transactions a exposé les institutions financières à de nouvelles dimensions risques. Ainsi la notion de risque a pris une importance croissante dans la société financière moderne.

En facilitant les transactions et les décisions de crédit et autres produits financiers disponibles, le secteur financier est un élément crucial pour privés ainsi que le développement du secteur public. Dans sa définition la plus large, il englobe tout, des banques, bourses, et les assureurs, les coopératives de crédit, institutions de microfinance et les prêteurs. En tant que prestataire de services efficace, le secteur financier remplit simultanément une fonction importante dans l'économie globale. Différents types d'institutions financières travaillent activement dans les secteurs financiers des banques, des institutions financières de développement, Micro Finance Banques, sociétés de leasing, Modarabas, la gestion des biens des entreprises, fonds communs de placement, etc

Ainsi, la demande d'aujourd'hui environnement d'exploitation systématique et une approche plus intégrée de gestion des risques.

Des risques:

Des risques par défaut a tracter des composants, l'incertitude et l'exposition. Si les deux ne sont pas présents, il n'ya aucun risque. Définition du risque conformément aux Lignes directrices sur la gestion des risques publié par la State Bank of Pakistan, "le risque financier à une organisation bancaire est possible que le résultat d'une action ou un événement peut faire apparaître des effets néfastes. Ces résultats peuvent soit entraîner une perte directe de bénéfice / capital ou peut déboucher sur l'imposition de contraintes sur la capacité de la banque à atteindre ses objectifs d'affaires. Ces contraintes constituent un risque que ceux-ci pourraient nuire à la capacité d'une banque pour mener ses affaires en cours ou pour profiter des occasions d'améliorer ses activités. "

Types de risques:

Les risques sont généralement définies par l'impact négatif sur la rentabilité de plusieurs sources distinctes d'incertitude. Plus ou moins toutes les institutions financières à gérer les éléments suivants visages des risques:

1. Risque de crédit

2. Risque de marché

3. Risque de liquidité

4. Risque opérationnel

5. Country Risk

6. Risques juridiques

7. Conformité des risques

8. Risque de réputation

D'une manière générale, il ya quatre risques conformément aux Lignes directrices de gestion des risques qui entourent le secteur financier à savoir des risques de crédit, des risques de marché, risque de liquidité et risque opérationnel. Ces risques sont développés ci-dessous:

i. Risque de crédit

C'est le risque encouru en cas de défaut de contrepartie. Il résulte de l'activité de prêt, les activités d'investissement et de l'achat et la vente d'actifs financiers pour le compte d'autrui. Ce risque est associé à des opérations de financement à savoir:

a. Par défaut dans le remboursement par l'emprunteur et

b. Par défaut en obligeant l'engagement par une autre institution financière en cas d'arrangements consortiaux.

Il est le risque le plus critique dans le secteur bancaire et celui qui doit être gérée avec soin. Il ya aussi le risque qui exige le jugement le plus subjectif en dépit des efforts constants pour améliorer et quantifier les processus de décision de crédit.

ii. Risque de marché

Le risque de marché est définie comme la volatilité du revenu ou de la valeur du marché en raison des fluctuations des facteurs de marché sous-jacent comme la monnaie, les taux d'intérêt, ou les spreads de crédit. Pour les banques commerciales, le risque de marché du portefeuille de placements de trésorerie stables découle de l'inadéquation entre le profil de risque des actifs et leur financement. Ce risque implique le risque de taux d'intérêt dans toutes ses composantes: risque actions, risque de change et des risques des produits de base.

iii. Risque de liquidité

Le risque de liquidité est défini comme le risque de ne pas être en mesure de respecter ses engagements ou ne pas être en mesure de vous détendre ou de compenser une position par une organisation en temps opportun, car il ne peut pas liquider des actifs à des prix raisonnables en cas de besoin.

iv. Risque opérationnel

Ce risque résulte de lacunes dans la conception, l'organisation ou la mise en œuvre des procédures d'enregistrement tout événement concernant les opérations de banque dans le système comptable des systèmes d'information /.

Nécessité d'une gestion des risques et de suivi:

Il ya un certain nombre de raisons pour lesquelles il ya tant d'emphase donnée à la gestion des risques dans le secteur financier aujourd'hui une journée. Certains d'entre eux sont énumérés ci-dessous: -

1. propriétaires structure actuelle des sociétés par actions, laquelle ne sont pas les mangeoires, les risques d'augmenter ainsi que des outils appropriés donc nécessaires pour atteindre les résultats souhaités par la couverture des risques.

2. Le secteur financier est sorti du simple dépôt et la fonction de prêt.

3. Le monde est devenu très complexe des opérations et instruments financiers.

4. Augmentation du nombre de transactions transfrontalières qui caries ses propres risques.

5. Les marchés émergents

6. Les envois de fonds contre le terrorisme

Surveillance des risques dans le secteur financier est très crucial et un élément inévitable de la gestion des risques. Surveillance des risques est important dans le secteur financier, pour les raisons suivantes:

1. Offres en argent des autres

2. participation directe du titulaire du dépôt.

3. Beaucoup plus risqué que le secteur commercial et la fabrication.

4. Précédent / Les récents problèmes rencontrés par les banques soit coincé portefeuille qui est du risque de crédit.

5. La faillite de la Barings Bank en raison de la vente à découvert / position longue qui est du risque de marché.

6. Le risque opérationnel n'est pas a un impact immédiat, mais important pour la continuité et le progrès de l'organisation.

7. L'appétit d'une institution financière de prendre des risques est liée avec le capital de base de l'Institut afin qu'il caries un risque énorme de plus de l'exposition.

Composantes du cadre de gestion des risques du travail

Cadre de gestion des risques de travail comprend cinq composantes. Tout d'abord le risque est identifié, il est estimé à classer, chercher une solution et de gestion, après évaluation de l'intervention rapide et la mise en œuvre de la solution et la dernière phase est le suivi des progrès de gestion des risques et l'apprentissage de cette expérience que ce problème ne se reproduira jamais. L'ensemble du processus est d'être bien communiquées durant tout le processus de gestion des risques si elle doit être gérée efficacement.

L'Organisation internationale de normalisation (ISO) a défini la gestion des risques que l'identification, l'analyse, l'évaluation, le traitement (de contrôle), suivi, d'examen et de la communication du risque. Ces activités peuvent être appliquées de manière systématique ou de façon ad hoc. La présomption est que l'application systématique de ces activités permettra d'améliorer la prise de décision et, très probablement, l'amélioration des résultats.

Structure de gestion des risques

Selon la structure et le fonctionnement de l'organisation, la gestion des risques financiers peuvent être mis en œuvre de différentes manières. structure de gestion des risques définit les différentes couches d'une organisation à laquelle le risque est identifié et géré. Bien qu'il existe différentes couches ou le niveau où le risque est géré, mais il ya trois couches qui sont communs à tous. à savoir

Gestion des risques

Pour gérer le risque il ya certains principes fondamentaux qui doivent être suivies par toutes les organisations:

1. Modalités de niveau entreprise

2. stratégie de gestion des risques

3. des politiques bien définies et des procédures par la haute direction

4. De diffusion, la mise en œuvre et le respect des politiques et des procédures

5. Responsabilisation des individus qui se dirigent diverses fonctions / secteurs d'activité

6. fonction indépendante d'examen des risques

7. Les plans d'urgence

8. Des outils pour surveiller les risques

Les institutions peuvent réduire certains risques simplement en les recherches. Une banque ne peut réduire son risque de crédit en apprenant à connaître ses emprunteurs. Une société de courtage peut réduire le risque de marché en étant informés sur les marchés qu'elle exploite po

Fonctionnellement, il ya quatre aspects de la gestion des risques financiers. La réussite dépend de

A. Une culture d'entreprise positive,

Nul ne peut gérer les risques si elles ne sont pas prêts à prendre des risques. Bien que l'initiative individuelle est essentielle, c'est la culture d'entreprise qui facilite le processus. Une culture du risque positive est celle qui favorise la responsabilité individuelle et est favorable à la prise de risque.

B. active observer les politiques et les procédures

Utilisé correctement, les procédures sont puissant outil de gestion des risques. Le but des politiques et des procédures est de permettre aux gens. Ils précisent comment les gens peuvent accomplir ce qui doit être fait. Le succès des politiques et des procédures dépend essentiellement une culture du risque positif.

C. L'utilisation efficace de la technologie

La technologie joue rôle de premier plan dans la gestion des risques est l'évaluation des risques et de la communication. La technologie est employée pour quantifier ou de résumer les risques qu'elles sont prises. Il communique ensuite ces informations aux décideurs, le cas échéant.

D. Indépendance professionnels ou de gestion des risques

Pour obtenir le résultat souhaité à partir de gestion du risque, les gestionnaires du risque doit être indépendante de la prise de risque fonctions au sein de l'organisation. l'expérience d'Enron à la gestion des risques est instructif. L'entreprise a maintenu une fonction de gestion des risques dotée d'un personnel capable. Lignes de signalement ont été raisonnablement indépendant en théorie, mais moins dans la pratique.

Contrôles internes

Para One à la première page des «Lignes directrices sur le contrôle interne» délivré par la SBP fournit:

«Le contrôle interne se réfère aux politiques, plans et processus concernés par le conseil d'administration et effectué sur une base continue par la direction et tous les niveaux d'employés au sein de la banque. Ces contrôles internes sont utilisés pour fournir une assurance raisonnable quant à la réalisation des objectifs organisationnels . Le système de contrôle interne comprend financiers, opérationnels et de conformité. "

La définition officielle de contrôle interne a été élaboré par le Committee of Sponsoring Organization (COSO) de la Treadway Commission. Dans son rapport d'influence, Internal Control - Integrated Framework, la Commission définit le contrôle interne comme suit:

«Le contrôle interne est un processus mis en œuvre par le conseil d'une entité d'administration, de gestion et d'autres personnes, visant à fournir une assurance raisonnable quant à la réalisation des objectifs dans les catégories suivantes:

 Efficacité et efficience des opérations.

 La fiabilité de l'information financière.

 La conformité aux lois et règlements applicables.

Cette définition correspond à certains concepts fondamentaux:

 Le contrôle interne est un processus. Il s'agit d'un moyen pour une fin, pas une fin en soi.

 Le contrôle interne est effectué par des personnes. Il ne s'agit pas des manuels de politiques et de formes, mais les gens à tous les niveaux d'une organisation.

 Le contrôle interne peut être tenu de fournir qu'une assurance raisonnable, et non pas une assurance absolue, à la gestion d'une entité et le conseil.

Le contrôle interne doit aider et de ne jamais entraver la gestion et le personnel d'atteindre leurs objectifs. Le contrôle doit être pris au sérieux. Un système bien conçu de contrôle interne est pire que la valeur que si elle est respectée, puisque le assemblance de contrôle sera de nature à donner une fausse impression de l'assurance. Les contrôles sont là pour rester, elle n'est pas évitée. Par exemple, des rapports d'exception devraient être suivis. La haute direction devrait donner le bon exemple sur le respect de contrôle. Par exemple, les restrictions d'accès physique aux zones sécurisées doivent être observées à parts égales par la haute direction que par le personnel subalterne.

Composants des contrôles internes

Composantes du contrôle interne dépendra aussi de la structure de l'unité d'affaires et de la nature de son fonctionnement. Le rapport décrit le COSO processus de contrôle interne comme composé de cinq éléments interdépendants qui sont dérivés de et intégrés au processus de gestion. Les éléments sont interdépendants, ce qui signifie que chaque composant affecte et est affecté par les quatre autres. Ces cinq composantes, qui sont les bases nécessaires à un système de contrôle interne efficace, notamment:

Environnement de contrôle I.,

environnement de contrôle, un facteur immatériel et le premier des cinq composantes, est le fondement de toutes les autres composantes du contrôle interne, offrant la discipline et de la structure et englobant à la fois la compétence technique et l'engagement éthique.

II. Évaluations des risques,

Les organisations existent pour atteindre un but ou un objectif. Objectifs, parce qu'ils ont tendance à être large, sont généralement divisées en objectifs spécifiques connus comme des objectifs. Un risque est tout ce qui compromet la réalisation d'un objectif. L'évaluation des risques est effectuée afin de déterminer le potentiel relatif de la perte de programmes et de fonctions et de concevoir le meilleur rapport coût-efficacité et la productivité des contrôles internes.

III. Activités de contrôle,

Les activités de contrôle: la structure, les politiques et procédures, qui établit une organisation afin que les risques identifiés ne fait pas obstacle à l'organisation d'atteindre ses objectifs.
Les politiques, procédures, et d'autres éléments comme les descriptions de travail, les organigrammes et les normes de surveillance, ne sont pas, bien sûr, existent uniquement à des fins de contrôle interne. Ces activités sont les pratiques de gestion de base.

IV. Information et communication, et

Les organisations doivent être en mesure d'obtenir des informations fiables pour déterminer leurs risques et communiquer les politiques et d'autres informations à ceux qui en ont besoin. Information et communication, le quatrième élément de contrôle interne, articule ce facteur.

V. Suivi

La vie est changement, les contrôles internes ne font pas exception. contrôle interne satisfaisant peuvent devenir obsolètes par des changements de circonstances externes. Par conséquent, après les risques sont identifiés, des politiques et des procédures mises en place, et des informations sur les activités de contrôle communiqués au personnel, les supérieurs doivent alors mettre en œuvre la cinquième composante du contrôle interne, de surveillance.

Même le plan de contrôle interne seront mieux échec si elle n'est pas suivie. La surveillance permet la gestion afin de déterminer si les contrôles sont suivies avant que les problèmes surviennent. De la même manière, la direction doit examiner les faiblesses identifiées lors des audits pour déterminer si les contrôles internes doivent être révisées.

Outils pour la surveillance des risques

Système de gestion de l'information

MIS ou Management Information System est la collecte et l'analyse des données afin d'appuyer la décision de la direction à l'égard de la réalisation des objectifs mentionnés dans les politiques et procédures et le contrôle des différents risques qui y sont.

C'est cette zone de MIS-dire, où elle peut jouer un rôle essentiel et efficace avec l'aide de l'informatique des informations importantes peuvent être analysés efficacement et avec précision, de sorte que des décisions efficaces peuvent être prises par la direction, sans la perte de tous les temps.

Asset-Liability comité de gestion (ALCO)

Dans la plupart des cas, l'évaluation des risques au jour le jour et la gestion est confiée à un comité spécialisé, comme un comité de gestion actif-passif (ALCO). Obligations liées à des éléments clés du processus de gestion des risques doivent être convenablement séparés pour éviter les conflits d'intérêts potentiels - en d'autres termes, la surveillance des risques d'une institution financière et de contrôle devraient être suffisamment indépendantes de sa prise de risque fonctions. institutions plus importantes ou plus complexes ont souvent désigné, unité indépendante responsable de la conception et l'administration de la gestion de bilan, y compris le risque de taux d'intérêt. Compte tenu de l'innovation répandue aujourd'hui dans le secteur bancaire et de la dynamique des marchés, les banques devraient identifier les risques inhérents à un nouveau produit ou service avant qu'il ne soit mis en place, et s'assurer que ces risques soient rapidement pris en compte dans le processus d'évaluation et de gestion.

Principes de gouvernement d'entreprise

gouvernance d'entreprise concerne la manière dont l'entreprise de l'organisation est régie, y compris la fixation d'objectifs d'entreprise et le profil de risque institution, en alignant les activités des entreprises et des comportements dans l'espoir que la gestion sera exploitée d'une manière saine et sauve, en cours d'exécution au jour le opérations le jour au sein d'un profil de risque établis, tout en protégeant les intérêts des déposants et des autres parties prenantes. Elle est définie par un ensemble de relations entre la direction de l'établissement, son conseil d'administration, ses actionnaires et autres parties prenantes.

Les éléments clés de la bonne gouvernance d'entreprise dans une banque comprennent:

a) Une stratégie bien articulée d'entreprise contre laquelle la réussite globale et la contribution des individus peut être mesuré.

b) établissement et application attribution claire des responsabilités, le pouvoir de décision et des responsabilités qui sont appropriés pour le profil de risque de la banque.

c) Une forte fonction de gestion des risques financiers (indépendants des secteurs d'activité), des systèmes adéquats de contrôle interne (y compris les fonctions d'audit interne et externe), et la conception fonctionnelle avec les freins et contrepoids nécessaires.

d) les valeurs d'entreprise, les systèmes de codes de conduite et autres normes de comportement approprié et efficace utilisé pour assurer le respect. Cela comprend la surveillance spéciale de l'exposition au risque d'une banque où les conflits d'intérêt sont appelées à apparaître (par exemple, les relations avec des parties affiliées).

e) Les incitations financières et de gestion d'agir d'une manière appropriée proposé au conseil d'administration, de gestion et les employés, y compris la rémunération, de promotion et de sanctions. (C.-à-compensation doit être conforme aux objectifs de la banque, les performances et les valeurs éthiques).

f) La transparence et l'information appropriée des flux en interne et au public.

Outils mentionnés ci-dessus peuvent être utilisées dans l'identification et la gestion des risques différents de la manière suivante:

Risque de crédit I.

Il est géré par la fixation de limites prudentes pour les expositions à des transactions individuelles, les contreparties et des portefeuilles. Crédits limites sont fixées par référence à la cote de crédit établie par les agences de notation, méthodes établies par les régulateurs et selon la direction du Conseil.

O Suivi de l'exposition par parti

O Suivi de l'exposition de groupe

O Suivi de l'exposition de la Banque des passifs éventuels

o de l'exposition de la Banque dans les établissements de nettoyage

O Analyse des produits d'exposition de la Banque est sage

O Analyse de la concentration d'exposition de la Banque dans divers segments de l'économie

o rapports de rentabilité du produit

II. Marché

Les institutions financières devraient également disposer d'un système adéquat de contrôles internes pour surveiller le taux d'intérêt processus de gestion des risques. Une composante fondamentale d'un tel système est un examen régulier et indépendant et d'évaluation pour assurer l'efficacité du système et, le cas échéant, de recommander des révisions ou des améliorations.

Le risque de taux d'intérêt doivent être surveillés sur une base consolidée, y compris l'exposition des filiales. L'institution conseil d'administration a la responsabilité ultime de la gestion du risque de taux d'intérêt. Le conseil approuve les stratégies commerciales qui déterminent le degré d'exposition au risque et fournit des indications sur le niveau de risque de taux d'intérêt qui est acceptable pour l'institution, sur les politiques qui limitent l'exposition au risque, et sur les procédures, les lignes d'autorité et la responsabilité liés à la gestion des risques. Le conseil devrait également examiner systématiquement les risques, de telle manière à bien comprendre le niveau d'exposition au risque et à évaluer la performance de la gestion dans le suivi et le contrôle des risques en conformité avec les politiques du conseil. Rapports à la haute direction devrait fournir des informations globales et un niveau suffisant de détails à l'appui pour faciliter une évaluation significative du niveau de risque, la sensibilité de la banque à l'évolution des conditions du marché, et d'autres facteurs pertinents.

L'actif et le passif du Comité (ALCO) joue un rôle clé dans la surveillance et la gestion coordonnée des risques de marché. Alcos se réunissent chaque mois. mandats d'investissement et de limites de risque sont examinées sur une base régulière, habituellement chaque année pour s'assurer qu'elles restent valables.

Les budgets de gestion des risques et

Un budget de risque établit la tolérance du conseil d'administration ou à ses délégués de revenu ou perte en capital en raison du risque de marché sur un horizon donné, généralement un an en raison du cycle comptable. (Les institutions qui ne sont pas sensibles à des conditions de revenus annuels peuvent avoir un horizon plus lointain, ce qui permettrait également une plus grande liberté dans la gestion de portefeuilles.). Une fois un budget annuel de risque a été établi, un système de limites de risque doit être mis en place pour se prémunir contre les pertes réelles ou potentielles excédant le budget de risque. Il existe deux types de limites de risque, et les deux sont nécessaires pour limiter les pertes à l'intérieur du niveau prescrit (le budget de risque).

Le premier type est limite stop-loss, qui contrôlent les pertes cumulées de la marque mise sur le marché des postes existants par rapport à l'indice de référence. La seconde est les limites de position, qui contrôlent les pertes potentielles qui pourraient découler de futurs changements défavorables dans les prix du marché. Stop-loss limites sont définies par rapport au budget de risque global. La répartition du budget de risque à différents types de risque est autant un art que c'est une science, et la méthodologie utilisée dépendra de la mise en place du processus d'investissement individuel. Certaines des questions qui influent sur la répartition des risques sont les suivants:

* Quels sont les risques de marché importante du portefeuille?

* Quelle est la corrélation entre ces risques?

* Comment prendre des risques y at-il?

* Comment est le risque devrait être utilisé au cours d'une année?

Le respect des limites stop-loss exige souvent, si pas tous les jours, de mesure du rendement. Le rendement est le rendement total du portefeuille moins le rendement total de l'indice de référence. La mesure des performances est une statistique critiques pour le suivi de l'utilisation du budget de risque et le respect des limites de stop-loss. Limites de position sont également défini par rapport au budget de risque global, et sont soumis aux mêmes considérations discutées ci-dessus. La fonction de limites de position, cependant, est de contraindre les pertes potentielles des futurs changements défavorables dans les prix ou les rendements.

III. Risque de liquidité

Le Comité de Bâle a établi certaines normes quantitatives pour les modèles internes quand ils sont utilisés dans le cadre de fonds propres.

a. Répartition des capitaux dans divers types d'entreprises en prenant en compte les risques opérationnels rupture soit de l'activité économique, qui a particulièrement augmenté en raison de l'utilisation excessive d'EDP

b. Répartition du capital est également faite entre les différents produits à savoir à long terme, court terme, consommateurs, etc entreprise compte tenu des risques impliqués dans chaque produit et son cycle de vie afin d'éviter toute crise de liquidité pour lesquelles l'analyse des lacunes est faite. C'est le travail de l'ALCO

C. Par exemple passif éventuel n'est pas plus de 10 fois du capital,

d. Fonds de base ne dépassant pas 6 fois du capital

e. opérations sur le marché de la capitale ne dépassant pas 1 heure de capital

f. Toutefois, ces limites ne peuvent pas dépasser les règlements.

g. Les paramètres de contrôle

o Exigences réglementaires

o directions Conseil

pratiques prudentes o

Pour les organisations de gestion de la liquidité sont obligés de constituer des réserves pour les demandes de liquidité inattendus. L'ALCO a la responsabilité d'établir et de surveiller les limites du risque de liquidité. Ces limites sont établies par des organismes de réglementation et sous la direction de Conseil en tenant compte des conditions du marché et l'expérience passée.

L'accord de Bâle comprend une définition du capital réglementaire, des mesures d'exposition au risque, et des règles définissant le niveau de capital doit être maintenue par rapport à ces risques. Elle a introduit une norme de facto adéquation des fonds propres, fondées sur la composition pondéré d'actifs d'une banque et les engagements hors-bilan qui permet de s'assurer qu'une quantité suffisante de capital et des réserves est maintenue pour assurer la solvabilité. L'Accord de Bâle de 1988 s'adresse principalement bancaires au sens de l'acceptation de dépôts et de prêts (banques commerciales en vertu de la loi américaine), de sorte que son objectif était le risque de crédit.

Dans le début des années 1990, le Comité de Bâle a décidé d'actualiser l'accord de 1988 pour inclure des exigences en capital de la Banque au risque de marché. Cela aurait des implications pour les maisons de titres non bancaires.

Ainsi, la formule pour déterminer la suffisance du capital peut être illustrée comme suit:

= Tier I + Niveau 2 + Niveau 3 *- 8%.

Actif pondéré + (marché du capital risque de charge x 12,5)

IV. Risque opérationnel

Pour gérer ce risque politiques et procédures documentées sont établies. En outre, la formation régulière est prévue pour assurer que les états-majors sont bien conscients de l'objectif de l'organisation, les exigences légales.

o la déclaration des grands / peu / transactions exceptionnelles en vue d'assurer le respect des principes de mesure et KYC anti-blanchiment

O Analyse des problèmes de système

Conclusion

Pour toute entreprise de grandir et de rester dans le style de gestion du marché est une clé et la gestion du risque est essentiellement le style de gestion de la gestion des risques.

Il est très important et que State Bank of Pakistan plans de remplacer les règlements prudentiels des lignes directrices de gestion des risques, qui sera adopté par les banques en fonction de leur taille et la complexité des opérations.

cet article est traduisé en francais
l'origine de cet article (en anglai): http://ezinearticles.com/?Managing-Risk-in-Financial-Sector&id=251370